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市场乐观情绪蔓延 投资者转向风险资产
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市场乐观情绪蔓延 投资者转向风险资产
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2024-5-16 22:06:48
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发表时间:2024-5-16 22:06:48
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智通财经APP获悉,美股屡创新高,比特币价格飙升,投资者纷纷摈弃投资组合下跌的风险保险,有证据表明,美国经济正走向所谓的“软着陆”,这激发了市场参与者的风险偏好。
这就是所谓的“金发姑娘”(Goldilocks)交易,押注美联储能够在抑制通胀的同时,防止经济增长过快下滑。尽管就在上个月,人们还对这一结果心存疑虑,但最近的一系列经济数据让投资者放心许多,包括周三公布的美国4月消费者价格指数(CPI)放缓幅度超预期。
从各类资产中都可以看出,投资者对风险重新燃起了兴趣。标普500指数周三创下历史新高,今年迄今已上涨11%,从上个月的跌势中反弹。纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数也创下新高。
比特币和meme股等资产也出现飙升,这些资产通常被视为风险偏好的晴雨表,尽管它们与经济基本面的联系常受到质疑。
与此同时,美银全球研究(BofA Global Research)对基金经理进行的一项调查反映了参与者日益增强的信心:该公司基于现金水平、股票配置和经济增长预期的最广泛投资者情绪指标处于2021年11月以来的最乐观水平。
Option Metrics量化主管加勒特·德西蒙(Garrett DeSimone)表示:“投资者对风险资产的偏好似乎正在上升。”
下列图表将展现出投资者近期滋生的乐观情绪如何影响整个市场:
由于担心美联储面对顽固通胀能否降息,标普500指数在4月下跌4.2%,而投资者现在似乎急于推高股市。
许多投资者选择这样做,而很少注意对冲下跌风险。衡量市场波动保护需求的Cboe波动率指数周三收于四个月低点。较少为人所知的VVIX指数是衡量投资者对VIX走势预期程度的指标,该指数也出现下滑,目前接近约十年来的最低水平。
尽管很少有人选择对冲市场下跌的期权,但可从股市进一步上涨中获益的看涨合约需求旺盛。期权分析公司Trade Alert的数据显示,一个月内看涨期权日均交易量是看跌期权日均交易量的1.2倍,为约一个月来这一指标最乐观的水平。
部分市场人士还指出,meme股的反弹是投资者风险偏好强劲的表现。上周,Keith Gill的账户在X平台上发布了一系列帖子,再次引发meme股狂潮,游戏驿站(GME.US)的股价飙升了140%,AMC院线(AMC.US)和耳机制造商高斯电子(KOSS.US)等多个公司股价也纷纷大涨。在过去几年里,与游戏驿站一样,多家公司股票都被严重做空,基本面有所下降。
此外,美国经济数据走软或为美联储在今年晚些时候降息提供回旋余地,这一希望也在最近几个交易日令美元承压。美元是不确定时期的热门避险工具,自4月中旬触及17个月高点以来,美元兑一篮子货币汇率已下跌2%。
这有助于提振一些新兴市场货币,这些货币有时被认为比与发达市场挂钩的货币风险更大。波兰兹罗提本月累计上涨3.7%,南非兰特和哥伦比亚比索分别上涨2.8%和2.7%。
最近几个交易日,债券市场波动预期也有所下滑。美国国债收益率(与债券价格走势相反)周三跌至逾五周低点。
比特币通常被视为风险情绪的重要晴雨表,周二触及三周高位66,261美元,并正在逼近3月触及的纪录高位73,803美元。
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雨中奇緣
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2024-5-17 18:29:21
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