小心美股波动！华尔街时隔百年重返“T+1”结算两大考验接踵而至

显示全部楼层 · 2024-5-29 01:58:58|发表时间：2024-5-29 01:58:58

智通财经APP获悉，美股的交易结算速度终于恢复到了大约一百年前的水平。
据了解，根据美国证券交易委员会(SEC)的新规定，从当地时间2024年5月28日开始，美股交易结算周期将由T+2缩短至T+1，即投资者当天卖出的股票，在交易后一个工作日就能收到结算的资金。
转向T+1结算的最终目的是降低金融体系的风险。但这也会带来一些问题，包括国际投资者可能难以及时获得美元，全球基金将以不同的速度转移资产等。
SEC上周也表示，这种过渡可能导致“短期内结算失败增加，并对一小部分市场参与者构成挑战。”美国证券业和金融市场协会已经启动了所谓的“T+1指挥中心”，以发现问题并协调应对措施。
各行各业的公司已经准备了几个月，重新安排员工、调整班次和全面改革工作流程，许多公司表示，他们对自己的准备工作充满信心。令人担忧的是，其他所有交易对手和中介机构是否也都组织得如此有序。
Sifma董事总经理兼技术、运营和业务连续性主管Tom Price表示:“行业内部存在很多依赖关系，个别公司可能会遇到一些困难。”“但让我感到鼓舞的是，公司正在增加人手。他们要确保员工在过渡期间不是在海滩上，而是在办公室里。”
过渡期面临挑战
这不是华尔街第一次经历这样的转变，但业内人士表示，这次将是最具挑战性的。
1920年代被称“咆哮的20年代”，部分原因是惊人的股市表现。T+1结算在1920年代结束，因为人工跟不上激增的交易量。结算时间最终被延长至五天。
在1987年黑色星期一崩盘后，结算时间缩短至三天，然后在2017年缩短至两天，以更好地反映现代市场。
由于当今市场的规模、跨境投资的复杂性以及各地区的法律差异，将结算时间缩短至一天将面临更大的挑战。
最值得注意的是，外汇交易传统上在两天内结算，这意味着希望买入美股的国际投资者将需要更快地获取美元。尽管名义上是一天的结算期限，但实际上许多人只有几个小时的时间来完成这项工作。
花旗证券服务部门执行服务主管Michael Wynn表示：“在外汇交易日结束以及随后不久，也就是纽约时间下午3点至7点之间，流动性需求可能会有所调整。从中长期来看，我们预计随着业务恢复正常，流动性将会改善。”
T+1结算还面临着两大考验:首先是周三所谓的双重结算日，即周五的T+2交易与周二的T+1交易同时到期。然后是本周晚些时候MSCI指数调整，届时全球追踪MSCI指数的基金将同时调整持仓。
纽约梅隆银行T+1项目主管Christos Ekonomidis表示：“我们已经为预期的波动做好了准备。我们知道，像这样的过渡会出现一些问题，所以关键是要有合适的资源来迅速解决这些问题。”

马小树 · 2024-5-29 07:58:41

感谢楼主，继续加油。

于朋朋 · 2024-5-29 14:38:22

感谢大家的精彩讨论，期待更多好帖。

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